全市场周度报告(20240506-20240510)

发布日期:2024-05-10


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股票指数层面,大部分主流宽基指数上涨,其中中证100指数涨幅最大,上涨2.02%,科创50指数跌幅最大,下跌0.04%。



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个股层面本周上涨3381家,下跌1816家,周度涨跌幅中位数为1.47%。



三、行业概览
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行业指数层面,本周半数以上行业指数上涨,农林牧渔行业涨幅最大,上涨5.72%,计算机行业跌幅最大,下跌3.2%。


本周涨跌幅靠前的三个行业与靠后的三个行业如下:


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本周行业层面区分度再度收窄,头尾相差仅将近9%,本周成长行业板块再度强弱翻转,周内持续走弱。



四、指数估值
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本周中证500指数与十年期国债收益率之间的股债收益比为1.79,较节前大幅下降,其原因在于,4月底密集发布的年报以及一季度报告的成分股利润调整导致估值端的数值大幅下修。本周从配置层面来看,权益类资产的优势较节前大幅回落。




五、指数特征
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本周市场特征方面,各类市场特征中分化特征有所扩大,其余特征均萎缩,波动特征重新跌落至历史低位,趋势特征尚保持历史高位。本周的市场特征对于趋势类策略的发挥有利,对于价差类模型来说实施环境较为一般。



  本周IH期指跨期价差走势如下图:
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  本周IF期指跨期价差走势如下图:
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  本周IC期指跨期价差走势如下图:
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  本周IM期指跨期价差走势如下图:
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本周基差波动持续收窄,IC年化展期对冲成本为3.97%,较上周小幅放大。


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风格方面,近五日重点关注风格依然聚焦于大小盘市值层面,近五日小市值风格表现依然良好,录得5.54%的正收益,板块层面来看,近五日大消费板块较为强势,近五日录得4.69%的正收益,同时TMT板块显著走弱,已连续维持两周的疲态,相较于成长板块的弱势,泛估值类风格至少录得了小幅的正收益。

量能方面,本周第一个交易日量能超万亿,其余四个交易日的量能逐渐萎缩,从日均量能的角度上来看,节后第一周的日均量能低于节前月底的量能,从量能结构上来看,本周量能分布较为均匀,没有出现极端抱团情况。本周依然维持前两周的翻转行情,风格行情的持续下行依然较差,尤其的成长-价值之间的切换频率与大小盘之间的切换频率依然较高,导致模型较难博取稳定的超额收益来源,超额收益的获取难度依然较大。





指数特征说明:
1、趋势性特征:主要用来反映近期市场涨跌幅度,数值越接近于1说明近期市场趋势性越大。
2、日内分化特征:主要用来反映近期从开盘到尾盘各指数走势之间的差异性,数值越接近于1说明近期市场日内走势差异越大。
3、日内波动特征:主要用来反映近期指数价格日内波动幅度,数值越接近于1说明近期市场日内波动幅度越大。
4、日内折溢价影响特征:主要用来反映股指期货折溢价对于日内交易可能造成的不稳定影响大小,数值越接近于1说明近期股指期货的折溢价的可能影响越大。

常见风格因子名词解释:
1.'sentiment':情绪指数
2.'bp':市净率的倒数
3.'ep':市盈率的倒数
4.'dp':股息率
5.'growth':业绩增长因子
6.'liquidity_low':低流动性
7.'liquidity_high':高流动性
8.'momentum_low':价格反转因子
9.'momentum_high':价格动量因子
10.'profitability':盈利能力
11.'volatility_low':价格低波动
12.'volatility_high':价格高波动
13.'size_low':小市值因子
14.'size_high':大市值因子
15.'middle_size':中盘因子
16.'Industry_Consume':大消费板块
17.'Industry_Cyclical':周期板块
18.'Industry_Financial':大金融板块
19.'Industry_Heavy':重工业板块
20.'Industry_Light':轻工业板块
21.'Industry_TMT':TMT板块
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