全市场周度报告(20240513-20240517)

发布日期:2024-05-17

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股票指数层面,半数以上宽基指数下跌,其中上证50指数涨幅最大,上涨0.62%,科创50指数跌幅最大,下跌1.66%。


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个股层面本周上涨2310家,下跌2881家,周度涨跌幅中位数为-0.41%。


三、行业概览
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行业指数层面,本周涨跌互半,其中房地产行业涨幅最大,上涨12.49%,煤炭行业跌幅最大,下跌2.1%。


本周涨跌幅靠前的三个行业与靠后的三个行业如下:

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本周行业层面的区分度超过14%,但是排除房地产行业之后,头尾相差仅6%+,本周地产产业链相关的行业涨幅较大。


四、指数估值
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本周中证500指数与十年期国债收益率之间的股债收益比为1.81,较上周微幅上涨。本周从配置层面来看,权益类资产的优势较高。


五、指数特征
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本周市场特征方面,各类市场特征全部萎缩,其中活跃度特征、趋势特征、分化特征萎缩幅度较大,折溢价特征至少维持在历史中高位,活跃度特征以及趋势特征保持在历史中值附近,分化特征和波动特征则掉落至历史低位。本周无论是从活跃度还是波动性来看,对于趋势类策略以及价差类策略的发挥均不利。


  本周IH期指跨期价差走势如下图:
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  本周IF期指跨期价差走势如下图:
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  本周IC期指跨期价差走势如下图:
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  本周IM期指跨期价差走势如下图:
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本周基差波动有所放大,IC年化展期对冲成本为3.54%,较上周降低0.4%。

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风格方面,近五日重点关注风格转变为价值-成长之间的区分点,本周价值类群体较为强势,尤其是大金融板块的走势尤为强势,近五日大金融板块指数贡献了3.44%的正收益,反之以成长为代表的TMT板块指数贡献了-3.19%的负向收益,两者出现了明显的跷跷板效应。近五日除了成长与价值之间的区分度行情以外,其余风格于板块层面没有太大的区分度。

量能方面,本周量能再度萎缩,日均量能仅8000亿+,个别交易日量能萎缩至8000亿下方。从量能结构上来看,大金融以及地产链群体的量能逆势放大,于本周的大金融以及地产链的强势行情相同步。本周行情较为极端,地产链的少部分群体出现了极端抱团的情况,本周的显著的超额收益来源集中在大金融以及地产链群体当中,本周超额收益大幅回撤的尾部风险较大,但是因基准指数弱势导致超额收益的获取难度反而有所降低。



指数特征说明:
1、趋势性特征:主要用来反映近期市场涨跌幅度,数值越接近于1说明近期市场趋势性越大。
2、日内分化特征:主要用来反映近期从开盘到尾盘各指数走势之间的差异性,数值越接近于1说明近期市场日内走势差异越大。
3、日内波动特征:主要用来反映近期指数价格日内波动幅度,数值越接近于1说明近期市场日内波动幅度越大。
4、日内折溢价影响特征:主要用来反映股指期货折溢价对于日内交易可能造成的不稳定影响大小,数值越接近于1说明近期股指期货的折溢价的可能影响越大。

常见风格因子名词解释:
1.'sentiment':情绪指数
2.'bp':市净率的倒数
3.'ep':市盈率的倒数
4.'dp':股息率
5.'growth':业绩增长因子
6.'liquidity_low':低流动性
7.'liquidity_high':高流动性
8.'momentum_low':价格反转因子
9.'momentum_high':价格动量因子
10.'profitability':盈利能力
11.'volatility_low':价格低波动
12.'volatility_high':价格高波动
13.'size_low':小市值因子
14.'size_high':大市值因子
15.'middle_size':中盘因子
16.'Industry_Consume':大消费板块
17.'Industry_Cyclical':周期板块
18.'Industry_Financial':大金融板块
19.'Industry_Heavy':重工业板块
20.'Industry_Light':轻工业板块
21.'Industry_TMT':TMT板块
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